东莞证券保荐倍益康IPO项目质量评级C级 招股书屡被质疑信披质量

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全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

倍益康是集研发、生产、销售及服务于一体的智能康复设备制造商。目前公司产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品，涵盖医疗及消费市场。

2022年12月1日，倍益康在东莞证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

（一）公司基本情况

全称：四川千里倍益康医疗科技股份有限公司

简称：倍益康

股票代码：870199.BJ

IPO申报日期：2022年6月27日

上市日期：2022年12月1日

上市板块：北证

所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

IPO保荐机构：东莞证券

保荐代表人：韩琰、周碧

IPO承销商：东莞证券股份有限公司

IPO律师：北京市中伦律师事务所

IPO审计机构：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况

倍益康被质疑关联交易的合规性及公司治理有效性；公司报告期主营业务收入年均复合增长率高达 181.22%，被质疑收入构成披露不充分；被质疑存货大幅增长且不计提跌价准备的合理性；两轮问询中均被上市委员会质疑信息披露的充分性与准确性，被要求逐条校对风险因素，并列表说明实际控制人及董监高的亲属在公司任职或持股情况。

（2）监管处罚情况

倍益康曾因资金占用违规被全国股转采取口头警示。

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期

2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，倍益康上市周期为158天，低于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于

（6）发行费用及发行费用率

倍益康承销保荐佣金率6.56%，高于整体平均值5.19%，公司发行费用较高。

（7）上市首日表现

股票首日破发，收盘时跌幅3.14%。

（8）上市三个月表现

上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌16.62%，说明公司或不被投资者看好。

（9）发行市盈率：不扣分

（10）实际募资比例

预计募资3.95亿元，实际募资3.59亿元，实际募资缩水比例为8.93%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

（11）上市后短期业绩表现

2022年倍益康归母净利润较上一年度同比下降12.27%，公司上市后短期内业绩较差。

（12）弃购比例与包销比例：不扣分

（三）总得分情况

倍益康IPO项目总得分为72分，分类C级。影响倍益康评分的负面因素主要是：信披质量差，受到监管处罚，发行费用率较高，上市首日破发，上市三个月表现差，实际募资比例缩水，上市后短期业绩表现较差。这综合表明，公司短期内业绩“变脸”，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

责任编辑：公司观察